Porqué hubo burbuja inmobiliaria en España

Tras la breve intruducción al mundo de las burbujas en el anterior post vayamos ahora a la crisis que ahora nos afecta.

Todo empezó con la burbuja inmobiliaria, con la entrada del Euro muchas fortunas decidieron invertir en ladrilllo para evitar tener que declarar todo ese dinero negro que se había amasado debajo del colchón. Una de las pocas soluciones era comprar un piso pagando una parte sustancial en negro. Esto hizo que el mercado inmobiliario empezara a despertar y muchos inversores se empezaran a interesar por él. 

Este hecho contribuyó a tirar de la economía con lo que se generó mucho empleo, los tipos de interés estaban bajos y la vivienda no paraba de subir. Era el caldo de cultivo perfeto para que la banca no tuviese ningún problema en dar hipotecas alegremente. No sólo te daban el dinero para comprar el piso sino que como sabían que el piso iba a valer más al cabo de unos meses te daban hipotecas por el 110% del valor de tasación para que además te comprases muebles, un coche y cualquier cosa (algo impensable hoy en día).

Creéis que ningún banco se dio cuenta de que se estaba creando una burbuja?

Creéis de verdad de que los banqueros se pensaban que en España íbamos a estar de por vida construyendo un millón de viviendas anuales?

Claro que lo sabían! Lo que ocurre es que a ver quién era el guapo que le decía a sus accionistas que a pesar de que el resto de bancos habían duplicado beneficios, nosotros sólo habíamos mejorado los resultados un 20% porque creemos que se está creando una burbuja y que algún día explotará.

Las empresas se guían por benchmarks ( siguen al mercado) y una premisa básica es que hay que hacerlo al menos tan bien como el mercado. Como en Fuenteovejuna, todos a una.

Es como esa noche que empiezas tomando una copa, luego otra y otra. Tú sabes que al día siguiente tendrás posiblemente una gran resaca pero en medio de la borrachera cuesta mucho parar de beber mientras todo el mundo sigue pidiendo copas.

Pues bien, lo que tenemos ahora es una gran resaca, y encima de garrafón.

Las acciones inmobiliarias que cotizaban en bolsa se empezaron a duplicar de valor (Metrovacesa, Astroc, Fadesa,…), pero llegó un punto que casualmente los bancos se empezaron a vender sus propias inmobiliarias (fruto de la anterior crisis económica que ya quedaba lejos).

Algún iluminado pensó que si muchas entidades financieras se acababan de vender sus inmobiliarias quizá la inversión en ladrillo ya no era tan buen negocio y, de un dia para otro... pataflaf!

Las inmobiliarias empezaron a desplomarse sin parar. Volvimos a ver como inmobiliarias que habían llegado a valer más que bancos perdían el 90% del valor en cuestión de meses. Y como siempre los últimos en comprar las acciones se quedaron pillados de por vida…

Se empezó a desplomar la venta de pisos, las inmobiliarias no tenían dinero con el que pagar los cuantiosos préstamos que habían pedido a la banca. La banca se dio cuenta de la cantidad de riesgo concentrado en el sector inmobiliario directa (préstamos a  promotoras e inmobiliarias) o indirectamente (hipotecas de particulares).

Se habían prestado el 110% con la única garantía de algo por lo que se pagó 100% y que el tiempo iba  a demostrar que su valor era el 60 o 70%. Esta diferencia de precios podía quebrar numerosas entidades financieras como ya ha sucedido (y está sucediendo).

Se habían prestado cantidades indecentes de dinero con la única garantía de patatales que se las prometían de que algún día podían llegar a ser urbanizaciones de pisos.

Se habían concedido grandes hipotecas a peones de albañil que cobraban 3.000 euros mensuales en pleno boom y que en breve se iban a ir a engrosar la lista del paro y por lo tanto dificilmente iban a poder pagar esa hipoteca de 2.000 euros mensuales (aquí la culpa es de los dos)

Y dónde nos encontramos ahora?

Pues ya no tenemos bancos, ahora sólo tenemos grandes inmobiliarias que prestan dinero. El precio de la vivienda sigue bajando con lo que el patrimonio de los bancos también (si el precio no baja más es porque no interesa a la banca, les interesa reconocer las pérdidas poco a poco para evitar la quiebra). La banca necesita quitarse de encima los pisos pero la situación económica es tan deprimente que casi nadie se atreve a embarcarse en una hipoteca con la actual desconfianza por su puesto de trabajo. Lógicamente los 5 millones de parados ni se lo plantean.

Se ha demostrado que a la banca se le ha ido de las manos. Si fuesen empresas normales se hubiesen ido a la quiebra y ya está. Pero al ser clave en el funcionamiento del país ha tenido que venir Papá Estado a hechar una mano (hay que decir que no a todos)

Pero Papá Estado no está pasando por su mejor momento porque bastante tiene con sus 5 millones de parados. En este momento es cuando pasamos de una crisis financiera a una crisis soberana. Hemos pasado de temer por la solvencia de los bancos a temer por la solvencia de los Estados.

El estado ha tenido que inyectar mucho dinero en el sistema financiero para salvarlo (los famosos beneficios privados y pérdidas públicas)

Y para poner la puntilla Europa y Estados Unidos no pasan precisamente por su mejor momento (esto lo analizaremos en el siguiente post)

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