Un país arruinado por cuatro granujas

Indemnizaciones y pensiones vitalicias: ladrones de guante blanco.

Vivimos en un País de pandereta

La telebasura nos nubla la razón, las princesas de barrio son los referentes de nuestros jóvenes.

Llevamos 5 años de crisis financiera

Tras años beneficios privados llegan las pérdidas públicas.

Tras años de excesos llegan los recortes

Ni siquiera los servicios más básicos se salvan.

Más de 5 millines de parados

Tenemos el penoso honor de ser el país "desarrollado" con más paro del mundo.

viernes, 29 de junio de 2012

Participaciones preferentes de Bankia: no ha pasado lo peor

Bankia negocia con Bruselas las condiciones de una oferta de canje sobre los 3.000 millones de euros de participaciones preferentes comercializadas en el 2009 a través de Caja Madrid.

Existen diversas alternativas a las que Bruselas tiene que dar su aprobación:
Un depósito a 5 años que pague un ridículo 1% anual
El cliente recuperaría el 100% de la inversión y obtendría un producto garantizado por el Fondo de Garantía de depósitos. Posiblemente la mejor opción ya que el capital y los intereses no dependen de que Bankia obtenga beneficios.
Deuda subordinada a 5 años
Este producto tiene un mayor riesgo ya que si Bankia no obtiene beneficios no paga nada. Además ante una posible quiebra de la entidad los tenedores de Deuda subordinada asumirían pérdidas antes que los que tuviesen depósitos. Pero si no hay quiebra al llegar el vencimiento recuperarían el 100% de su inversión.
Bonos a 5 años convertibles en acciones
La opción más arriesgada ya que el día del vencimiento (5 años) no recuperas tu dinero sino que te dan acciones de Bankia. En función del precio fijado para la conversión en acciones podría haber elevadas pérdidas. De los 3 productos aquí comentados éste es el que mayor riesgo tiene ya que se sitúa en primera posición a la hora de asumir pérdidas ante una eventual quiebra de la entidad.

El próximo 7 de julio tocaría pagar los intereses de las participaciones preferentes de Bankia pero no pagará ni un euro al haber tenido pérdidas considerables que la han llevado a la quiebra y a tener que ser rescatada por todos los españoles.
Pero lo más preocupante es que en medio de la oleada de canje de preferentes a cambio de diversos productos (CAM, Banca Cívica, Sabadell,…) se está extendiendo el rumor de que Bruselas quiere que los tenedores de participaciones preferentes de entidades quebradas (Bankia, CatalunyaCaixa, NovaCaixaGalicia, Banco de Valencia,…) asuman la quiebra de la entidad para que así el estado tenga que aportar menos dinero. En realidad las participaciones preferentes deberían asumir las pérdidas de una eventual quiebra, pero el Estado ha salido en su ayuda de mutuo propio, pero no está obligado por lo que si Europa se lo pide podría echarse atrás y hacer que sean los tenedores de las participaciones preferentes quien pague los platos rotos. Así que ojito con los canjes, yo no estaría tranquilo teniendo participaciones preferentes de entidades de dudosa solvencia.

miércoles, 27 de junio de 2012

Los clientes con preferentes de Banca Cívica ceden ante el chantaje llamado canje

Banca Cívica (La Caixa) se sale con la suya y consigue un rotundo éxito en el canje de las preferentes de Banca Cívica con una aceptación del 97,36%.



Esta aceptación generalizada no ha sido motivada por una oferta irresistible sino por haber puesto a sus clientes contra las cuerdas. Los clientes que no aceptasen el canje corrían el riesgo de ver su dinero depositado de por vida y tener que asumir grandes pérdidas por recuperarlo vendiendo las participaciones preferentes en el mercado secundario a cualquier precio.



En cambio los clientes que hayan aceptado el canje tienen la esperanza de que las acciones de Caixabank se recuperen con lo que el precio en el mercado secundario de las obligaciones convertibles alcance el 100% y por lo tanto puedan venderlas y recuperar su dinero.

Sólo el tiempo dirá cuando finaliza esta interminable crisis financiera y si Caixabank sale tan indemne como para que sus nuevos accionistas recuperen lo que un día pensaban que era un depósito sin riesgo.

jueves, 21 de junio de 2012

España más pobre que la media europea (PIB por cápita)

El producto interior bruto (PIB) por habitante de España se situó en 2011 en el 99% de la media de la UE, frente al 100% de 2010.
La media de la zona euro es del 108% por lo que estamos 9 puntos por debajo.

España se sitúa en puesto 13, por detrás de Italia, aunque por encima (de momento) Grecia y Portugal.

Dentro de la UE existen grandes diferencias, desde el 274 % de Luxemburgo al 45 % de Bulgaria.

Los países más ricos son Holanda, Austria e Irlanda (a pesar del rescate) y en cambio lo más pobres son Bulgaria (45%) Rumanía (49%), Letonia (58%) y Lituania (62%).

miércoles, 13 de junio de 2012

La selección española de fútbol: la más valiosa

La selección española de futbol es la más cara del mundo según un estudio realizado por una consultora brasileña en el que han recogido el valor de mercado de cada jugador.



El valor de la selección española asciende a 626 millones de euros, seguida de lejos por Alemania con un valor de 451 millones.



La mayor parte de los jugadores de la selección juegan en equipos españoles, lo que quiere decir que el futbol español mueve mucho dinero en relación a otros países. Qué bien nos iría si el fútbol no fuese el opio del pueblo.


martes, 12 de junio de 2012

Canje preferentes España-Duero menos malo que el resto

Caja EspañaDuero ofrece devolver el 100% del dinero de las preferentes a cambio de un depósito a 5 años.

El canje deberá ser de la totalidad del importe no valiendo canje parcial. La rentabilidad de estos depósitos varía entre el 1,5% y el 2% TAE.



Este canje es de los menos malos que hemos visto hasta la fecha ya que no hay cambio de cromos y por lo tanto no te endosan ni obligaciones, ni bonos ni acciones en las que asumiríamos un elevado riesgo.

Mediante este canje nos aseguramos que en 5 años recuperaremos nuestro dinero a pesar de que la rentabilidad obtenida durante este tiempo sea muy reducida, pero en el caso de necesitar liquidez durante este tiempo la entidad debería ser capaz de negociarlo en cada caso con cada cliente.



Nada tiene que ver con los anteriores canjes de Banca Cívica, La Caixa y otras entidades.

lunes, 11 de junio de 2012

España se hipoteca para salvar a la banca

Los rumores se han confirmado y el rescate ya está aquí. Es triste que en la prensa el protagonismo esté en si hay que llamarlo rescate o préstamo, cuando lo realmente importante es en qué consiste este rescate y qué consecuencias que tendrá para el país esta ayuda.



Principales aspectos del rescate a tener en cuenta

Se trata de un préstamo de hasta 100.000 millones que facilitará Europa a España.

La cifra exacta se sabrá cuando finalice la auditoria de la banca.

El FROB será el encargado de administrar el dinero y proporcionárselo a las entidades que lo necesiten.

El dinero se presta a España y por lo tanto el país es el responsable de devolver el dinero.

El préstamo se realizará a unos tipos favorables cercanos al 3% cuando actualmente la deuda emitida nos está costando un 6%.

Consecuencias del rescate a España

España como país se compromete a devolver el dinero el cual será prestado a la banca. Es decir, independientemente de que la banca devuelva o no el responsable de devolver el préstamo es el país. Por lo que seguramente, ante la imposibilidad de que la banca devuelva el dinero será el país quien asuma gran parte del préstamo y sus intereses.



Qué impacto tendrá en el déficit este rescate?

Mariano Rajoy dice que no generará déficit y en cambio De Guindos dice que sí. Quien tiene razón?

De Guindos es quien más se acerca ya que dependerá de si la banca devuelve el dinero o no. Es decir, si Europa nos presta el dinero al 3% y el país se lo presta a la banca al 8% resulta que no sólo no genera déficit sino que el estado pasará a tener beneficios y por lo tanto reducirá el déficit.

Pero la realidad será otra seguramente, la banca no podrá devolver el dinero y los españolitos deberemos un auténtico pastizal a Europa con lo que se incrementará el déficit y por lo tanto vendrán nuevos ajustes, recortes y subidas de impuestos.



Valoración del rescate

Hasta ahora hemos rescatado a la banca con el dinero de todos los contribuyentes, ha llegado un momento en que se nos ha acabado el dinero e incluso se nos ha acabado la capacidad para endeudarnos (la prima de riesgo está disparada) y poder pedir más dinero para seguir rescatando a la banca.

Europa nos ha echado un capote y nos ha prestado hasta 100.000 millones.

El país está salvando a su banca no sólo con sus ahorros sino que se está hipotecando para muchos años. Van a pasar muchos años hasta que nos quitemos este lastre de encima y gran parte de nuestros impuestos van a ir destinados a este rescate.

El sector financiero debería ser el encargado de pagar el pato y no los contribuyentes, es por esto que para los próximos años y visto el coste total que está suponiendo para el país el rescate financiero, debería crearse un fondo para futuras ocasiones financiado en exclusiva por la banca, una especie de impuesto bancario.


sábado, 9 de junio de 2012

S.O.S España: llega el rescate!

Se dice se comenta por Europa que durante este fin de semana España va a solicitar el rescate de una vez.

El gobierno lo ha desmentido, pero ya sabemos que el digo y el diego yo llevan muy bien. Ellos dicen que hasta que los auditores no acaben de examinar la banca y cuantifiquen las necesidades de capital no habrá ningún rescate.

La cortina de humo

Pero no será la primera ni la última vez que al día siguiente de realizar unas declaraciones se hace justamente lo contrario. Y además qué mejor día para anunciar semejante noticia que un día en el que el país entero está distraído con la Eurocopa, pues debuta España contra Italia.

A quien le va a importar que el país esté hecho unos cirios después de haberle dado un baño a Italia?

El gobierno era reacio al rescate, pero por sus intereses y no por los de España

Aún así Don Rajoy parece ser que se va a salir con la suya. El rescate no va a ser como el de Irlanda, Portugal ni Grecia. Va a ser algo descafeinado y por lo tanto las exigencias y la intervención de Europa va a ser menor.




Ese era el miedo de Rajoy, no le gusta que Europa le diga lo que tiene que hacer y por querer seguir siendo el manda más casi nos lleva a la ruina, la prima de riesgo está desbocada y nos está costando un dineral cada vez que emitimos deuda. Su cabezonería nos está saliendo muy cara.

Rescate de segunda

El punto de discusión sobre el rescate se ha centrado en el tipo de rescate. Es decir, Europa quería rescatar a España y el gobierno sólo quiere que rescaten a la banca española (para seguir teniendo la sartén por el mango y poder hacer y deshacer a sus anchas). Hasta ahora todos los rescates habían sido de países por lo que para tener contento al gobierno y solucionar el tema de una vez por todas, con España se ha hecho un rescate “a medida”.

Europa y el FMI darán una millonada (aún por determinar) al FROB y éste se encargará de sanear la banca con ese dinero. Pero sólo podrá usar el dinero para sanear, liquidar o reestructurar la banca, para nada más.

Cuanto es el precio justo?



Esta es por ahora la gran incógnita, se habla de 40.000 millones hasta de 100.000 millones. Normalmente cuando se ha hablado de dos cifras suele ser siempre la mayor, en breve lo sabremos.

Cómo siempre en este país, da igual mande quien mande, las cosas se hacen tarde y mal. Si meses atrás hubiésemos asumido que no podemos salir de esta solos nos hubiésemos ahorrado el bochorno de Bankia, nos hubiésemos ahorrado estafar a miles de ahorradores con la salida a bolsa de Bankia y Banca Cívica, nos hubiésemos ahorrado emitir deuda a 10 años por la que pagaremos el 6%, nos hubiésemos ahorrado que Europa nos siga viendo como un país de sol, playa y catetos.

jueves, 7 de junio de 2012

Derroche público: cárcel vs hotel 5 estrellas

La burbuja inmobiliaria y la mala gestión de la banca no han sido los únicos motivos por los que estamos sufriendo la peor crisis económica de los últimos tiempo. El derroche presupuestario de nuestros queridos gobernantes ha ayudado mucho.
Nos hemos pasado de frenada y ahora hay que ajustar incluso más de lo necesario, pero es que se nos ha ido la olla en la época de bonanza y vacas gordas. Hemos actuado como ese niño pequeño al que le dan una bolsa de golosinas (los chuhes para algunos) y se las come todas en una tarde. O como ese adolescente que deja los estudios porque en la obra de la esquina de su casa le pagan 2.500 euros al mes. Se acaba la obra y le espera una vida de Inem en Inem.

Los políticos no han sido más listos que ese crío ni que ese adolescente. Para muestra un botón: en la cárcel de Pamplona acaban de retirar las 721 televisiones planas con las que se pretendía dotar todas las celdas de la nueva prisión Norte II. Las teles, que ya las quisieran muchos hoteles de 4 estrellas, costaron 99.000 euros. Ahora están como locos por venderlas.
Las cárceles cada día se parecían más a los Paradores Nacionales, con piscinas cubiertas, televisiones en las celdas y hasta se proyectó un frontón y un campo de fútbol con césped natural en la de Zaballa (Álava).
Cada nueva cárcel necesita un presupuesto aproximado de 100 millones de euros.

La cárcel del Puerto de Santa María que se inauguró en junio de 2007 cuenta con televisiones en cada una de las celdas y piscina climatizada, entre otros privilegios.
No se trata ni mucho menos de tener a pan y agua a los presos, la estadística se ha encargado de demostrar que la reinserción es algo utópica, pero todo el mundo merece otra oportunidad. Pero de ahí a pasar la penitencia a cuerpo de rey hay un largo abanico de opciones.
Los presupuestos han estado cargados de niños con bolsas de chuches y ahora no tenemos ni para la merienda.

martes, 5 de junio de 2012

Canje de preferentes de Banca Cívica: no es oro todo lo que reluce

Si leemos los titulares de la prensa (incluso económica) pintan el canje de las preferentes de Banca Cívica como un chollo para el inversor. Pero nada más lejos de la realidad si leemos la letra pequeña (a estas alturas ésta es la lección más importante que nos ha enseñado la crisis financiera)

Veamos:

Banca Cívica lanza el esperado canje de sus preferentes. La oferta interesa a los particulares que acumulan 900 millones de euros en preferentes de las distintas cajas de ahorro que formaron Banca Cívica.

Se ofrecen 3 tipos de obligaciones convertibles mediante las que se les devuelve el 100% del capital invertido (o no) y una alta rentabilidad en función de  las distintas participaciones preferentes que disponga cada una:

Las Obligaciones de la Serie A/2012 pagan un cupón del 6% y se ofrecen a los titulares de Participaciones Preferentes Serie A El Monte Capital Sau con código ISIN KYG3014M1024; P. Preferentes Serie A San Fernando Preference Limited con código ISIN KYG1755U1195; y P. Pref. Serie B El Monte P. Pref. S.A. con código ISIN ES0128369006.
Las Obligaciones de la Serie B/2012 pagan un cupón del 7,8% y se ofrecen a los titulares de Participaciones Pref. Serie I – Caja Canarias con código ISIN ES0115009005; y P. Pref. Serie D El Monte P. Pref. S.A. con código ISIN ES0128469022.
Las Obligaciones de la Serie C/2012 pagan un 9% y se ofrecen a los titulares de 1a Emisión de P. Preferentes Caja Navarra con código ISIN ES0114965009 y 1a Emisión de P. Pref. Banca Cívica con código ISIN ES0848873008.


Pero no todo el monte es orégano. Estas obligaciones convertibles como bien dice su nombre se convertirán obligatoriamente en acciones como muy tarde el 17 de diciembre de 2014, es decir, 2 años y medio de vencimiento.
La clave de este canje es el precio de conversión ya que de nada sirve que te paguen un cupón alto si en el momento de convertir el capital obtienes minusvalías.
El folleto dice que el canje se realizará al precio medio de cotización de los últimos 15 días antes de la fecha de conversión, lo cual es justo ya que se realiza al precio real de mercado y por lo tanto el particular no pierde su dinero. PERO, establecen un valor mínimo y un valor máximo de conversión por el cual si la acciones cotiza por debajo de 1,2 euros o por encima de 20 euros se cogerán ambos importes como precio de conversión.
Cómo se puede tener tanto morro al poner una horquilla tan asimétrica??
Casualmente la acción de Banca Cívica hoy cotizaba alrededor de 1,2 euros, es decir, en el mínimo precio de conversión por lo que decir que el precio de conversión será el de mercado es una falacia.
A partir del precio actual de 1,2 euros todo lo que baje la acción serán pérdidas para los tenedores de las obligaciones convertibles.

Se pueden librar los tenedores de participaciones preferentes de esta encerrona?
Sólo hay 2 escapatorias: el inversor puede pedir en canje anticipado en acciones en junio de 2013 y junio de 2014. Por lo que si casualmente en esas fechas la acción de Banca Cívica está por encima de 1,2 euros podrán recuperar su dinero sin obtener pérdidas.
De lo contrario se sumarán a los miles de afectados de las preferentes que han perdido parte de sus ahorros y siempre podrán apuntarse a las caceloradas semanales que se realizan en distintas ciudades de España.
La valoración de este canje es negativa, aunque no tan negativa como el canje que ofreció La Caixa no hace mucho. Éste es mejor pero sigue sin ser justo para el inversor.
El cliente tiene memoria y ahora está viendo qué bancos se aprovechan de él y cuales intentan poner remedio y no perjudicarle, que al fin y al cabo el cliente es quien les da de comer.