Valoración de la reforma laboral

Como ya resumí en el post anterior dónde explicaba el resumen de los principales puntos de la reforma laboral representa un cambio radical en las relaciones entre trabajador y empresario. Con esta reforma los derechos del trabajador se ven reducidos a la mínima expresión.

Amparándose en la difícil situación económica que atraviesa el país la reforma le da prácticamente poder absoluto al empresario para que cambie a su antojo el horario, la jornada laboral y sobretodo la remuneración.

No obstante debemos tener en cuenta lo siguiente:

-       España cuenta con uno de los sistemas más protectores de Europa en lo que se refiere a las condiciones de despido.

-       Esta elevada indemnización es un seguro de vida para los que ya tienen trabajo pero una barrera infranqueable para los 5,2 millones de parados y un razón de peso para que los empresarios se lo piensen 2 veces antes de contratar a nadie e incluso antes de montar un nuevo negocios.

-       Con un sistema tan rígido las empresas extranjeras se decantan por otros países a la hora de establecer sus empresas.

-       La reforma no sólo recorta derechos sino que también ofrece bonificaciones a la contratación de parados

En mi opinión es una reforma necesaria , debería animar a los empresarios actuales y potenciales a reanimar la contratación y reactivar el mercado laboral.

Por el contrario hay algún punto que es excesivamente duro con el trabajador ya que con prácticamente cualquier excusa el empresario puede cambiar a su antojo las relaciones con el trabajador: mandarlo a trabajar a 40 km, cambiarle el turno de noche por el de día, aumentar el horario laboral… Creo que no hacía falta darle tanta manga ancha en todos los aspectos.

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Resumen principales cambios de la reforma laboral

En este post mi intención es dejar clara la magnitud de la reforma laboral y realizar una valoración de la misma. Se han escrito miles de páginas sobre esta reforma por lo que para el que no se quiera leer toda la norma voy a realizar un resumen de la reforma laboral:

La tan polémica reforma laboral se puede resumir en 4 puntos principales:

1. Abaratamiento del despido ordinario

Se elimina la anterior indemnización de 45 días por año trabajado con límite de 42 mensualidades por uno de 33 días por año trabajado con un límite de 24 mensualidades.

Es importante destacar que esta nueva indemnización empezará a contar a partir de ahora por lo que si tú llevas trabajando en tu empresa 10 años y te despide de aquí a 5 años la indemnización que te corresponderá será de 45 días por los 10 primeros años y 33 días por los últimos 5 años.

Respecto al límite de las 24 mensualidades, si el día de la reforma laboral acumulas un número mayor de 24 mensualidades se te mantiene la indemnización antigua hasta el límite anterior de 42 mensualidades.

Es decir, existen 3 posibilidades:

Si a la fecha de la reforma acumulas menos de 16 años de antigüedad la indemnización máxima que podrás recibir será de 24 mensualidades.

Si  a la fecha de la reforma acumulas entre 16 y 28 años de antigüedad recibirás entre 24 y 42 mensualidades en función de los años que lleves a razón de 1,5 mensualidad por año.

Si a la fecha de la reforma acumulas más de 28 años de antigüedad recibirás una indemnización de 42 mensualidades.

2. Despido a 20 días y otros ajustes

Sólo con que la empresa tenga un descenso persistente de su nivel de ingresos durante 3 trimestres consecutivos o alegue razones técnicas, organizativas o de producción (vamos que vale todo), la empresa estará en su derecho de despedirte pagándote a razón de 20 días por año trabajado con un límite de 12 mensualidades.

No sólo despedirte, sino que argumentando los mismos motivos tendrá vía libre para decidir sobre prácticamente todo: la jornada laboral, horarios, turnos, movilidad geográfica e incluso remuneración. Si no estás de acuerdo con las nuevas normas tienes derecho a renunciar a tu trabajo con una indemnización de 20 días con un límite de 9 mensualidades.

3. Vía libre para el ERE

Con la anterior normativa era necesario tener la aprobación de la administración para la realización de un ERE. Ahora en cambio el empresario tiene vía libre para realizar un ERE y pagar a razón de 20 días por año trabajado. Tan sólo tendrá que informarlo y en caso de disputa con los sindicatos tendrá que decidir un juez.

Alegando las causas técnicas, organizativas, de producción o económicas (3 trimestres de caídas de ingresos) ya comentadas se podrá despedir a toda la plantilla a razón de 20 días por año trabajado con un máximo de 12 mensualidades.

4. Convenio de empresa: jodienda colectiva

Se acabó el ampararse en los convenios del sector, a partir de ahora se podrán realizar convenios internos en la propia empresa, por lo que el empresario tendrá más poder a forzar acuerdos más perjudiciales para el trabajador ya que al no ampararse en un convenio de todo el sector el trabajador pierde la fuerza ya que en vez de negociar 200.000 trabajadores sólo se hacen negociaciones a nivel de empresa (de 2 a 1.000 trabajadores en función de la empresa).

Pero lo mejor de todo es que a pesar de que se llegue a un convenio interno, el empresario, amparándose en razones técnicas, organizativas, de producción o económicas ( reducción de ingresos tras sólo 2 trimestres consecutivos), podrá cambiar el convenio a su antojo  y modificar la jornada laboral, horarios, turnos, movilidad geográfica e incluso remuneración.

Estos son los principales cambios que nos vamos a encontrar en breve tras la reforma laboral, en un próximo post realizaremos una valoración objetiva de la reforma.

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España: la interminable agonía de la banca

Distintos modos de afrontar una misma crisis

Volvemos al año 2008 en el que 4 países descubren que están sufriendo una tremenda burbuja inmobiliaria que desemboca en una tremenda crisis financiera. Hablamos de Estados Unidos, Irlanda, Inglaterra y, como no, España.

Los tres primeros países reconocieron la burbuja, los bancos asumieron las pérdidas, muchos quebraron . El precio de la vivienda se desplomó al reventar la burbuja. Tras ese desastre los pocos bancos que quedaron en pie se tuvieron que recomponer, es decir, volver a invertir capital para seguir con la actividad: menos competidores más posibilidades de beneficios. Tras la crisis los bancos que han salido airosos vuelven a dar beneficios año tras año.

En cambio en España no fue así,  ante la misma burbuja inmobiliaria y crisis financiera en España se decide esconder la basura debajo de las alfombras. Se refinancia a promotores y morosos: patada hacia delante con el fin de que los resultados no recojan lo que todo el mundo ya sabe. Se da la paradoja de que las cotizaciones se desploman pero en cambio los beneficios siguen siendo cuantiosos. Ningún banco presenta pérdidas pero los beneficios empiezan a caer año tras año. Los pisos casi no bajan de precio porque la banca los aguanta artificialmente.

La banca empieza a acumular ladrillo en sus balances, en tu oficina ya no te dan un préstamo para comprarte un coche pero te ofrecen pisos y casas por doquier. Estamos en 2012 y en los últimos años los beneficios han caído drásticamente, eso sí, poco a poco y año a año. Las únicas entidades que han presentado pérdidas han sido aquellas intervenidas por el Banco de España.

Consecuencias para la economía española

Llevamos 4 años perdidos en los que no se ha diagnosticado correctamente al enfermo y se le ha dejado agonizar año tras año. Mientras la banca se ha preocupado por esconder y refinanciar a los promotores morosos se han olvidado de las empresas sanas, que son el auténtico motor del país.

El poco dinero disponible se ha utilizado para intentar salvar a los promotores y no penalizar así las cuentas de resultados de los bancos en vez de dar ese dinero a aquellas empresas que sí son viables y que la banca le ha dado la puntilla al no renovarle esos préstamos tan necesarios para la supervivencia.

Por este motivo muchas han tenido que echar el cierre y mandar a miles de personas al paro.

Situación actual – reforma financiera

Ante esta situación el gobierno acaba de aprobar una nueva ley para que la banca reconozca de una vez por todas estas pérdidas que tiene escondidas dentro del ladrillo de sus balances. Es la conocida como Ley de Guindos por la que la banca deberá reconocer pérdidas discrecionalmente en función del tipo de ladrillo que tenga en su balance (suelo, promociones en curso, pisos e incluso préstamos a promotores)

Aunque es una mejora sobre la situación anterior, no es suficiente ya que la mayoría de las entidades ya han dicho que podrán asumir estas pérdidas este año sin que les suponga prácticamente ningún perjuicio.

Los pisos bajarán…más.

Aquella promoción de pisos en tercera línea de mar de Alicante que financió al 100% en 2007, que al cabo de 2 años recompró al 80% al promotor para que no le entrara como moroso y que tiene en venta en sus oficinas al 60%,  sabe que los pocos que ha vendido los ha vendido por el 30% pero lo sigue valorando por 80%.

Con esta nueva ley el Banco de España le obliga a valorarlo por el 30% por lo que cómo las pérdidas se las tiene que reconocer venda o no venda el piso el banco ya no tiene ninguna motivación por aguantar el piso en su balance y lo ofrecerá al 30%.

La banca tiene miles de millones de euros en pisos por lo que el mercado de la vivienda se resentirá y el goteo de los últimos años se acelerará y el precio de la vivienda se acercará algo más a su valor real como venimos advirtiendo en posts anteriores.

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Urdangarín y la casa real

Suerte que nos reímos de nosotros mismos que si no...

Os dejo unas risas para el fin de semana sobre este real culebrón:

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Qué puedo hacer si soy uno de los afectados de las participaciones preferentes?

en el post anterior veíamos la problemática que se le presenta a la banca y a los clientes la actual situación de las participaciones preferentes... finalmente veamos:


Qué puedo hacer si soy uno de los afectados?

En función de tus necesidades de liquidez tendrás que aceptar el canje que te ofrece tu banco o mantener las participaciones preferentes ( no te pueden obligar a canjearlas)

Si las canjeas tienes que valorar qué obtienes a cambio: acciones que te las puedes vender al momento u otro producto con vencimiento a muy largo plazo y que si necesitas el dinero estás en las mismas.

Si decides no canjearlas y mantener las participaciones preferentes puede ocurrir que de aquí a unos años hayan recuperado una gran parte de su valor y puedes incluso recuperar todo tu dinero (las acciones ahora mismo están muy bajas pero las perspectivas a medio-largo plazo son buenas) por lo que si no tienes prisa y la oferta de tu banco no te interesa es mejor mantenerlas y seguir cobrando el cupón (siempre que tu banco tenga beneficios)

También puedes unirte a las reclamaciones de usuarios en Adicae

Pero lo que sí que puedes hacer y deberías hacer es NO CONFIAR CIEGAMENTE en tu banco para que no te vuelva a ocurrir lo mismo. Próximamente dedicaré un post a este tema ya que la incultura financiera de este país provoca muchas situaciones similares a la del timo de las participaciones preferentes.

Para consultas particulares sobre el canje ofrecido o situaciones particulares estaré encantado de contestar vía comentarios o correo a la dirección de contacto pdpandereta@gmail.com

Si queréis profundizar sobre el tema os dejo varios links muy útiles:

La banca española crea un corralito al bloquear los fondos de las preferentes

Guía práctica: qué hacer ante la avalancha de canje de preferentes

Participaciones preferentes explicadas desde cero

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Problemática actual de las participaciones preferentes

en el post anterior veíamos por qué hay clientes que compran este tipo de productos...


Problemática actual de las participaciones preferentes

Qué ocurre con las personas que han adquirido las participaciones preferentes?

A mi cliente Pepe le vendí unas preferentes por 10.000 euros, aunque actualmente Pepe está contento con el 6% que recibe anualmente, tarde o temprano me vendrá para que le devuelva el dinero ya que está a punto de jubilarse y quiere empezar a viajar.

Estas preferentes ahora mismo cotizan al 50% por lo que sólo valen 5.000 euros y además el Banco de España ya no me deja tener ese “mercado interno” por lo que no puedo vendérselas a otro cliente por 10.000 euros y así devolverle todo su dinero a Pepe. Es decir, Pepe se me va a cabrear mucho por lo que tengo 3 opciones:

-       Opción 1: Cancelo la emisión recomprándole a Pepe sus preferentes por 10.000 euros y le ofrezco otro producto que le pueda interesar como acciones o obligaciones convertibles en acciones que además me computarán como capital. Con lo que nadie pierde ni gana y simplemente hacemos un trueque. Esta opción ha sido la escogida por Banco Santander y Banco Sabadell

-       Opción 2: Cómo realmente ahora sólo valen 5.000 euros le ofrezco a Pepe la opción de cancelarlas por este precio: o lo toma o se queda con las participaciones de por vida ya que no las va a poder vender en mucho tiempo. Pepe pierde 5.000 euros y su banco gana 5.000 euros ( ha vendido un producto por 10.000 y lo ha recomprado a la mitad) pero pierde seguramente un cliente.

-       Opción 3: El banco apreta pero no ahoga a Pepe y le ofrece recuperar sus 10.000 euros pero a cambio de obligaciones convertibles a 10 años. Pepe se putea porque su banco le dijo que podía disponer del dinero cuando quisiera y ahora le dice que si no quiere perder la mitad tiene que esperarse 10 años. Esta opción ha sido la elegida por La Caixa.

Lo que el banco dice a sus clientes es que no es culpa suya sino que el Banco de España ya no les permite recomprarles esas participaciones preferentes. Pero esto es mentira. Ya que como hemos vista tanto Banco Santander como Banco Sabadell sí que han devuelto el dinero a sus clientes, aunque sea en acciones.

El banco debe decidir qué grado de satisfacción quiere para él mismo y para sus clientes, pero viendo las opciones elegidas por cada uno se me presentan dudas de quien es aquí la caja de ahorros que presume de fundación y quien es el banco que sólo quiere sus beneficios…


...en el último post analizaremos las opciones que se les presentan a todos aquellos que tienen participaciones preferentes en su poder...

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Por qué puede estar interesado un cliente en las participaciones preferentes?

...en el post anterior leíamos de dónde sale el interés de los bancos por vender estos productos y ahora...

Por qué puede estar interesado un cliente en las participaciones preferentes?

Hay tres motivos que pueden motivar a un cliente a adquirir participaciones preferentes:

El banco le engaña: se lo vende como un depósito. A parte de ser poco ético es totalmente ilegal pero es de los pocos modos en los que el banco puede realmente endosar estos productos a sus clientes. La mayoría de clientes que tienen participaciones preferentes y que el otro día estaban en las manifestaciones que hay delante de La Caixa son personas de avanzada edad y con poca cultura financiera. Sólo hay que echar un vistazo a las reclamaciones de Adicae: ancianos de más de 70 años que dudosamente adquiere activos con vencimientos perpetuos, algunos depositando los ahorros de toda su vida… Estos clientes han confiado en su banco pensando que compraban un depósito cuando lo que estaban comprando es totalmente distinto.

El banco le obliga: típico caso de empresa ahogada y necesitada de crédito. El director de la oficina exige a la empresa que le ha pedido un préstamo de 100.000 euros que les da 120.000 euros pero que con los 20.000 que le sobran les tiene que comprar las participaciones preferentes. Ésta es la típica técnica que se utiliza para vender todo aquel producto que nadie quiere.

Clientes institucionales: Fondos de inversión que invierten parte de sus activos y que buscan elevadas rentabilidades a pesar del riesgo y que no les importa que el activo no tenga vencimiento ya que lo que buscan son rentabilidades a largo plazo. Estos saben lo que están comprando pero además lo van a comprar en el mercado secundario al 50% por lo que en vez de obtener una rentabilidad del 6% que ofrece el banco la van a obtener del 12% y no les importa que sean perpetuas ya que una rentabilidad anual del 12% es más que suficiente. Estos deberían ser los únicos inversores que realmente adquiriesen este producto.

...en el próximo post analizamos lo que está ocurriendo actualmente en las diversas entidades financieras y sus preferentes...

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Por qué a un banco le interesa vender Participaciones preferentes?

...en el post anterior veíamos lo que son realmente las participaciones preferentes:riesgo, liquidez,... veamos ahora...

Por qué a un banco le interesa vender participaciones preferentes a sus clientes?

La verdad es que actualmente ya no le interesa tanto este producto, y es por este motivo que todos los bancos están recomprando y cancelando voluntariamente estas emisiones.

Pero hace unos años, como se trata de un producto muy similar a las acciones (ya que el poseedor de las participaciones preferentes se acerca más a un accionista que a un simple acreedor), se permitía contabilizar estas participaciones como capital, es decir, les computaba como si tuviesen más capital y por lo tanto más solvencia.

Tras las últimas exigencias desde Europa se ha decidido que como nunca serán acciones, ya que son perpetuas y no convertibles, realmente no se pueden computar como capital.

En los momentos actuales en los que están aflorando muchas pérdidas por el ladrillo la banca está como loca por captar capital.

Por este motivo lo que hay ahora es una lluvia de otros tipos de productos que sí computan como capital (acciones, obligaciones convertibles, bonos convertibles,…) Por esto los bancos quieren convertir las participaciones preferentes en acciones o productos similares (todos aquellos que sí computen como capital).

...en el próximo post analizamos los motivos por los que los clientes compran estos productos...

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El timo de las Participaciones Preferentes

En los últimos días se ha hablado mucho del timo de las participaciones preferentes y de cómo muchas familias han visto esfumarse sus ahorros de toda la vida de un plumazo.

Este es un tema que da para mucho y que no se puede tratar de cualquier forma por lo que le voy a dedicar más de un post. Iré por partes para explicar de forma sencilla los aspectos más relevantes de las participaciones preferentes y de la problemática desatada ya que según con quien hables te cuenta una historia distinta:

-       Qué son las participaciones preferentes?

-       Qué le aportan a un banco?

-       Qué le aportan al inversor?

-       Problemática actual de las participaciones preferentes

-       Qué puedo hacer si soy uno de los afectados?

Qué son las participaciones preferentes?

Son similares a las obligaciones subordinadas o deuda subordinad, es decir,  productos de inversión complejos más parecidos a acciones que a un depósito, hay que tener en cuenta varias características:

La mayoría son perpetuos o vencimientos muy largos: a diferencia de un depósito dónde sabes que se te devolverá tu dinero al cabo de cierto tiempo (3,6,12,18 meses…) en este caso son productos que no tienen vencimiento o tienen vencimiento de más de 10 años.

Alto riesgo: el banco seguramente te garantiza una atractiva rentabilidad muy por encima de los depósitos, ofrecen rentabilidades del 6 al 8%. Pero son rentabilidades no garantizadas y no están cubiertas por ningún fondo de garantía (al contrario que los depósitos).

El nombre engaña: se llaman participaciones preferentes no porque se las ofrezcan a clientes preferentes (como he oído en alguna oficina) sino porque son títulos que sólo tienen preferencia para cobrar por delante que los accionistas. Es decir que eres el penúltimo en cobrar, que si la empresa no tiene beneficios tú no cobras un duro e incluso si tiene muchas pérdidas puede ser que no recuperes nunca la inversión (como ha ocurrido con las cuotas participativas de la CAM)

Poco líquidos: Por todos estos motivos son fáciles de comprar pero muy difíciles de quitártelos de encima y de recuperar el dinero. A diferencia de las acciones que las puedes vender en segundos o de los depósitos que sabes que vencen en un cierto tiempo en las participaciones preferentes pueden pasar meses hasta que logres recuperar el dinero o simplemente nunca. El banco voluntariamente te las puede recomprar pero cuando él quiera y al precio que él quiera. También voluntariamente, si encuentra otro cliente que las quiera, le puede vender las tuyas (esto era común hace un tiempo pero hoy en día nadie quiere oír hablar de este producto).

El problema de la liquidez ha sido el que ha desatado todo este follón ya que durante mucho el tiempo el banco sí que ha estado recomprando las preferentes a los clientes que lo pedían y se las pagaban al mismo precio que el cliente las había comprado. Pero realmente lo hacía voluntariamente ya que su valor real era la mitad porque estas participaciones cotizaban en un mercado secundario (con poco volumen) a menos de la mitad del precio. Pero para evitar problemas y como automáticamente se las iban a vender a otro cliente no tenía problemas en pagarte la totalidad de la inversión.

Porqué cotizan a la mitad del precio inicial?

Pues para empezar porque el precio inicial al que te las venden no es real. Un producto con similares características tiene que ofrecer rentabilidades superiores para compensar la falta de liquidez y el riesgo que tienen. Pero además la mala evolución de los bancos españoles hace que, al igual que sus acciones, el valor de sus participaciones sea inferior ya que hay más riesgo de que no cobres tu intereses y de que incluso no recuperes la inversión.

Eso no quiere decir que de aquí a 5 años los bancos vuelvan a subir sus cotizaciones y las preferentes valgan incluso más del precio al que te las vendieron.

...en el próximo post explicamos por qué interesan a los bancos estos productos...

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Fin de semana: Milagro made in Corea

El fin de semana es para relajarse así que aquí os dejo un video que os dejará con la boca abierta. 


Por muy difícil que sea la situación en la que nos encontremos siempre hay un rayo de esperanza:

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Letras del tesoro: la rentabilidad cae en picado

Hace tan sólo 2 meses hablábamos de la oportunidad que teníamos ante nosotros al ofrecernos letras del tesoro con una altísima rentabilidad.

El mercado se había vuelto loco y se especulaba con que España se fuera al traste como Grecia o Portugal. Por este motivo la famosa prima de riesgo (a estas alturas ya sabemos todos lo que es?) se había disparado y con ella la rentabilidad de las letras del tesoro.

Siempre hay gente que piensa que es el fin del mundo a cada minuto pero la razón nos decía que eran rentabilidades demasiado atractivas para dejarlas pasar.

Es cierto que la inyección de dinero del Banco Central Europeo ha tenido mucho que ver: el BCE presta dinero a la banca al 1% y ésta lo reinvierte automáticamente en letras del tesoro al 5% (luego al 4, 3 y ahora al 2%). La rentabilidad se ha ido ajustando debido a la fuerte demanda de la banca al tratarse de un negocio redondo para ella.

Algunos dicen que las medidas de ajuste promovidas por el gobierno también han tenido algo que ver. Yo creo que pesa mucho mas el BCE que los recortes. El tiempo dirá ya que a la que se acabe la barra libre de liquidez del BCE las rentabilidad podrían volver a repuntar al alza.

En todo caso espero que al menos algunos de vosotros hayáis hecho una buena inversión.

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